감축·재편 효과와 리스크 교차
.인천변호사 대산 재편이 실제 감축과 효율화를 이끌고 여수·울산도 후속 재편을 진행하면 몇 가지 긍정적 효과가 예상된다. 첫째, NCC CAPA 감축으로 범용 제품 가격과 마진이 회복될 가능성이 있다. 업계 관측에 따르면 전체 CAPA가 15~20%만 줄어도 국내 기업 가동률 개선과 마진 정상화 효과가 가능하다고 전망된다. 둘째, 설비 통합으로 고정비 절감과 운영 효율 증대가 기대된다. 동일 단지 내 유틸리티·설비 공유로 비용 효율이 크게 올라갈 수 있다. 셋째, 범용 중심 CAPA에 묶였던 자금을 고부가가치 화학, 친환경 소재, 첨단 소재 투자로 전환할 여력이 생길 수 있다. EOA·PO, 배터리 소재 등 스페셜티 분야 투자가 확대될 가능성이 있다. 하나증권 윤재성 연구원은 “롯데케미칼 대산공장은 2024년 기준 1000억원 이상 영업적자를 기록한 것으로 추정된다”며 “크래커 통합과 셧다운이 시행되면 통합 법인의 손실이 그만큼 줄어들 것”이라고 평가했다. 또한 “여수 NCC 가동률 상향과 손익 개선, 나아가 흑자전환까지 기대할 수 있는 구조”라고 덧붙였다.